"目前的预测是，今年国内生产总值将增长4.8%，明年增长4.2%。"8月29日，瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛在瑞银证券a股研讨会上表示。
汪涛表示，关于人民币汇率，预计年底前人民币对美元会小幅升值。很重要的是对美元的预期和对美国国债收益率的预期。美国加息可能已经结束，国债收益率现在很高，到年底可能会略有下降，因为美国经济在走弱。美元相对于其他主要货币仍可能贬值。在这种情况下，人民币会随着美元的贬值而小幅升值。
“虽然短期内人民币本身面临贬值压力，但市场仍然对央行的控制能力深信不疑，对资本流出和跨境资本流动仍有一定的控制力。总的来说，我们感觉人民币在目前的水平上下波动，年底会随着美元的贬值而小幅反弹。”她说。
汪涛表示，从经济的角度来看，我们可以看到年初以来中国经济的复苏仍然是不平衡的。“从消费的角度来看，应该说疫情过后还是有一些明显的复苏，尤其是餐饮和服务业。但是，其他大件物品、家电等。都相对较弱。”
她认为，从消费的角度，可以看出两点。第一，消费的反弹或恢复主要是由经济正常化后劳动力市场的逐步复苏和居民收入增长的逐步恢复所带动的。第二，因为这三年有一些过剩的储蓄，会有一些释放。
“但我们计算出来的超额储蓄规模其实并不大，而且我们觉得在经济复苏相对缓慢的情况下，居民对未来的信心不会很强，所以释放会很慢。事实上，今年的超额储蓄继续增加，而且释放确实非常缓慢，储蓄率非常高。"
王涛认为，房地产是最重要的。事实上，在今年一季度明显反弹后，二季度以来再次触底。“最近的最低水平应该低于去年疫情最严重的11月和12月，房地产还没有稳定下来。这是当前经济复苏受阻、面临困难的一大短期原因。”
她表示，4月份以来，外需明显走弱，这与外部经济整体走弱有关。世界还在技术产品的下行周期中触底反弹，触底反弹的过程中，也与此有关。当然，外需也有一些亮点。例如，中国的汽车销售和出口非常强劲。
在王涛看来，目前，还没有找到明显的证据。当前出口疲软，尤其是电子产品出口下滑，是产业链转移造成的。因为电子产品产业链中的其他出口经济体，包括韩国市场和越南市场，其出口也大幅下降，甚至超过中国大陆。
“现在很大的风险是，如果房地产的建设和销售不能企稳回升，可能会对上游的一些原材料和大宗商品的价格产生进一步的下行压力，使得我们的PPI在下行区间持续的时间更长。”王涛说。
“我觉得可能需要出台一些政策，避免房地产超调或者调整时间过长，尽快稳定房地产，因为这也会影响到地方政府的债务问题。”王涛说。
汪涛表示，在政策层面，其实市场一直在期待政策的出台，今年两会的基调也比较积极。但从执行层面来说，应该说二季度政策的出台或执行情况并不如预期。今年7月24日的政治局会议，应该说对决策层有了新的评估，对今年上半年的经济形势有了新的评估。它提到了经济面临的困难，也强调了国内需求不足是一个非常重要的问题，它还谈到了加强宏观调控。同时也谈到了中国房地产需求和供给的一些重大变化，谈到了支持房地产稳定发展。
汪涛认为，经过这次调整，应该说陆续出台了一些政策，从货币政策的角度大家都看到了降息。财政政策方面，主要提到加快专项债券的发行，以及之前的一些税费减免措施。“有各种措施将在今年年底或明年到期，直到2027年。没有提到更好地利用政策性银行，但是我们觉得这个政策还是有空间的。比如可以加大政策性银行对基建投资的支持力度。”
在她看来，可以降低货币政策空间或者使用一些扩大再贷款，也有一些扩大再贷款的小政策。可能还有一点降息空间，10-15个点。
她说，最近也注意到三部门联合发文，出台认房不认贷等政策。陆续有城市在放松限购限售，也有政策调整认房不认贷政策。包括南昌在内，二套房房贷首付从40%下调至30%。但总体来说，我感觉这些政策的出台都是比较渐进和碎片化的。三部委发文后可能还会有一些其他的新变化。
在结构性政策方面，中央政府出台了一些发展民营经济、促进民营经济投资的措施，包括规范平台监管、减少地方政府欠款等。第一，这些结构性措施需要时间来检验，第二，人民恢复信心需要时间。"